虽然预期黄金周的旅客人数将增长3至5%，但零售商仍对假期的零售销售表现维持审慎的态度。在过去两个月，金饰与珠宝商及百货公司的销售情况均有所稳定，但化妆品连锁店的经营环境仍然困难。虽然行业仍认为贸易磨擦及代购的问题影响香港零售，但该行相信相关影响已不如去年第四季及今年初严重。

　　

　　今年下半年的基数更佳，销售表现或超预期

　　

　　德银上调对周大福(01929)及利福(01212)2019至2021年的盈利预测，并将大家乐(00341)的盈利预测轻微上调。虽然前景好过预期，但该行相信周大福的强劲股价表现已反映这些上行因素，维持其“持有”投资评级，目标价由原来的6.95元调升至8.69元；利福的投资评级则由原来的“持有”上调至“买入”，认为其股价尚未反映优于预期的趋势。利福和大家乐是该行业的首选股。